科创板二轮打新热潮再起: 违规私募“堵漏”换马甲再战

  巨大的造富效应之下,科创板的二轮打新再掀高潮。

  “我们公司参与了首批和第二批的科创板打新。首批25家的科创板上市交易有很强的赚钱效应,私募普遍对第二批科创板打新热情明显提高。” 一位私募公司负责人表示。

  21世纪经济报道记者获悉,即便是在首批科创板打新中因违规超配而受限的部分私募,也在抓紧通过换马甲的曲线方式加快回归打新队伍。

  打新热潮再起

  “我们很重视第二批打新,除了原有配置的产品照旧推进之外,也加速推出新的产品去打新。” 7月30日,华南一位私募公司负责人表示。

  从首批25只科创板股票上市后,截止到目前有3只新股完成询价。7月30日,微芯生物的公告显示,多达2991个产品参与网下报价。这一数据比前25家里最多的2362家增加了26.63%。另外两个企业——晶晨股份、柏楚电子的参与网下报价产品分别为2546个、2526个,也较首批25家科创板公司多。

  私募对科创板打新的热情高涨,源于首批上市科创板股票的造富效应。

  私募排排网研究员刘有华介绍:“多数私募在首日就已经将中签的科创板企业卖出,一般选择在上市首日的相对高点卖出,上市首日科创板企业的平均涨幅在140%左右。”

  而在机构的热情下,第二批科创板股票发行盈率高于第一批。其中,微芯生物高达467.51 倍,创下科创板发行市盈率的新高。

  对此,前保荐代表人王骥跃向记者表示:“微芯生物市盈率比预期高。微芯是微利企业,市盈率高在预期中,但这么高还是超预期的,显然是投资者追捧。”

  悟空投资人士则指出:“第二批的发行市盈率均值比第一批高,预计科创板未来发行市盈率会逐步走高,缩小上市后的盈利空间。”

  不过, 好买基金研究中心总监曾令华表示,科创板高估值也正常。估值短期是投票机,长期是称重机,非理性也是市场的合理表现。但随着市场逐渐冷静,科创板的估值会回归到合理区间。

  堵上漏洞换马甲再战

  让一大批私募遗憾的是,他们完美错过了第二批3只科创板股票打新。

  7月23日,中国证券业协会发布《首次公开发行股票配售对象限制名单公告》称,决定将违规超额申购科创板拟上市公司股票的29家私募机构、涉及139只产品列入限制名单,涉及的29家私募基金公司包括林园投资、九章资产、伯通投资、混沌投资、迎水投资等知名私募。其中,82只私募产品被限制1年,57只产品被限制半年。

  限制1年的产品中,涉及林园投资的产品共有28只,在所有私募中居首;其次是九章资产,有19只产品被限;深圳红筹投资共有12只产品被限。

  据一位券商人士介绍,上述私募超配股份已被没收,过户给主承销商,并在二级市场卖出,收益全部捐赠给公益机构。但对私募更大影响是,在科创板打新最火爆时,产品被限制不得参与。

  一位FOF私募负责人表示:“我们合作的私募有少数的打新会被影响。不过也有办法,他们把受限的产品资金转出来,重新成立一个新的产品,然后重新建仓,就又可以打新了。”

  “所以这次对这部分私募限制其实影响不大,最大的影响时间也就是一个月,一个月后会重新通过转产品方式继续打新。”上述私募负责人说。

  “这件事情带来的影响,主要是接下来一个月的申购。有资格打新的大私募可能能够赚多一点,而部分产品失去打新资格的私募,接下来一批就可能要少赚一点了。但再过一个月后,市场的私募打新产品会重新增多,套利的机会就会降低,收益也将随之降低。”上述私募负责人说。

  悟空投资的一位人士也表示:“由于第一批有多家私募超额申购被罚款和短期禁入,第二批能参与的产品和机构数量相比第一批可能是减少的,获配的数量会提高。但私募在打新策略上没有大的变化。”

  对于第二批科创板打新,众多私募机构表示,不会再出现超配现象。

  “上周开始,网下配售都要先提交产品净值报告,大家都不会超了。”7月28日,一位私募人士介绍,基金备案在中基协,打新申购在不同的券商下面,两者是分开的,没有数据的同步汇总。

  对此,格上财富研究员王媛媛表示:“后续私募基金在投资过程中会更加注重合规性。这次违规惩处最重要的是彰显了监管的态度,私募对合规、风控将会更注意,钻制度漏洞的侥幸心态会弱化。”

  曾令华也认为:“此前出现违规超购是由于在A股其他板块参与打新时,没有专门明确。一些机构之前也会通过超额申购来参与网下打新,根据他们以往的经验,通常网下配售新股的数量所需认缴的金额非常小。通过超购,可以获得相应较多的配售数量。中基协已在上周下发了《关于严格落实科创板首次公开发行股票网下投资者核查责任的通知》,所以出现违规超购的可能性应该不会再有了。”

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