回购与分红并驱 深市公司与投资者分享经济增长红利

  证券时报记者 吴少龙

  2019年过半,深市上市公司积极回报投资者的热情持续高涨,回购与分红两翼并举、双轮并驱,成为上市公司与投资者分享经济增长红利的重要渠道。

  统计数据显示,2018年1月至2019年6月,深市共有408家公司披露回购相关信息,涉及回购金额达1463亿元,回购公司家数和金额均呈现跨越式增长态势;同时,深市上市公司现金分红总额持续增长,2019年上半年共有1490家公司推出现金分红方案,分红总额达2483亿元,同比增长21%,现金分红持续增长。

  股份回购民企占近九成

  2018年7月,监管部门向市场传递支持具备条件的上市公司依法合规回购股份的积极信号,随着一系列利好政策先后出台,上市公司实施股份回购的积极性进一步激发。

  据初步统计,2016年、2017年,深市分别有5家、28家公司披露回购信息,涉及回购金额分别为42亿元、68亿元。而2018年1月至2019年6月间,深市共有408家公司合计披露446次回购信息,涉及回购金额达1463亿元;截至2019年5月底,已实施回购的金额达532亿元,回购规模取得跨越式发展。

  整体来看,龙头公司带头效应显著是深市上市公司股份回购呈现主要特点之一。如美的集团,其回购计划共两期,合计回购金额高达106亿元,截至2019年6月底,已实施金额达60亿元。招商蛇口推出40亿元回购计划,截至目前已全部完成。可以看到,深市一批市值较高、业绩较优的龙头公司,积极实施股份回购,在回报投资者的同时,起到了良好的示范作用。

  此外,深市上市公司股份回购还呈现以下三大特点:民营企业占比较高,制造业表现突出;回购以自有资金为主,用途多为实施员工持股计划或股权激励;回购预案“说到做到”,实施进度快、成效初现。

  数据显示,深市推出股份回购计划的公司中,民营企业占比近九成,中小板、创业板民营企业表现尤为突出,占比分别达90%和91%。与此同时,制造业公司在此轮回购中表现亮眼,据统计,2018年以来深市共有305家制造业公司披露回购信息,占披露回购信息公司总数的75%。

  此外,近90%深市上市公司以自有资金进行股份回购;发行债券、募投项目结余或补流资金也成为回购资金来源的有益补充。另外,近80%的回购计划将员工持股计划与股权激励作为回购后股票的主要用途。

  市场分析指出,这有利于深市上市公司积极与员工及其他利益相关者共担风险、共享回报,也传递出员工对公司未来发展的良好预期,对于提振投资者信心、增强市场活力具有正面作用。

  回购预案实施情况如何?截至2019年5月底,深市上述408家公司超过40%的回购方案已实施完成,仅4家回购期限届满未完成,其他公司仍在积极实施中,累计回购金额超过532亿元。

  回购预案“说到做到”,可以看到,通过实施回购股份,上市公司一方面向市场传递出对发展前景的坚定信心,另一方面则进一步树立起诚信履约的正面形象,对稳定市场预期、激发市场活力发挥了积极作用。

  现金分红持续增长

  除了股份回购方面取得跨越式发展外,深市上市公司还通过持续增长的现金分红与投资者分享红利。

  据统计,2018年深市上市公司共有1490家披露现金分红方案,占深市公司总数近七成,分红总金额约2483亿元,较上年度增长21%。

  整体来看,深市上市公司现金分红呈现出以下特点。首先,持续高分红公司增多。近3年深市现金分红比例保持在30%以上的公司有275家,50%以上的有77家,公司数量分别同比增长3%和12%。

  其次,头部公司表现突出。深市市值前20%的公司合计分红1844亿元,占分红总金额的74%。再次,非金融公司分红持续增长。2018年深市非金融上市公司现金分红合计2335亿元,同比增长10%,高于深市总体同比增长比例,平均现金分红率达45.38%,同比上升14.06个百分点,其中,电气机械及器材制造业、计算机等细分行业分红表现已多年稳居前五。

  此外,多家公司股份回购与分红同时进行。据统计,2018年以来共有285家公司既推出股份回购方案,又实施了现金分红,双轮驱动积极回报投资者。

  深交所相关负责人指出,近年来,深交所多举措、多渠道积极引导、支持上市公司进行现金分红和股份回购。一是推动建章立制,以新版《上市公司治理准则》实施为契机,推动上市公司在《公司章程》中制订符合公司实际情况的分红、回购机制,明确市场预期。二是紧抓信息披露,对分红、回购方案不符合相关法律规则和《公司章程》相关规定,操作程序不合规,涉嫌利用分红、回购事项炒作股价等情形进行问询,并要求公司补充披露有关信息。三是优化激励制度,将上市公司分红、回购事项信息披露情况纳入上市公司年度信息披露考核的考量因素。

  从实践情况看,深市上市公司在持续强化公司治理、增强盈利能力、提升公司质量的同时,积极通过现金分红、股份回购等方式回馈投资者,尊重投资者、敬畏投资者的意识显著增强,重视回报投资者的股权文化正在持续生根发芽,不断茁壮成长。

  上述负责人强调,深交所将积极支持上市公司持续优化投资者回报机制,做守底线、负责任、有担当、受尊敬的企业。

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