中信证券资产管理业务董事总经理刘曼: 资管行业正进入新旧动能转化关键时期

  7月20日,在21世纪经济报道主办的“2019中国资产管理年会”上,中信证券资产管理业务董事总经理刘曼在大类资产配置主题论坛上表示,当前资管行业与经济发展形态一样,正处于新旧动能的转化关键时期,以往的期限错配、监管套利、利差套利行为都在离场,很多机构开始专注风险定价与价值策略挖掘。

  在刘曼看来,当前银行理财业务的转型,给券商与基金等其他类型金融机构带来新的合作影响。

  “就资产方面而言,银行获取的资产类项目,无论是城投或基建,还是传统银行授信,主要是债券类资产;而券商在直接融资、资本市场的资产定价与交易能力,可以给银行带来新的资产端补充!绷趼赋,在资金端,银行理财具有大量的客户基础,通过与券商、基金等金融机构的合作,同样可以满足不同类型客户个性化差异化的资产配置需求。

  “比如券商做了很多场外期权,包括商品衍生工具,以及给客户定制的指数交易产品,都为客户带来全球化资产投资策略服务的能力。因此券商与银行之间可以形成非常丰富的合作空间和业务互补!绷趼硎。

  随着银行理财子公司设立,其业务形态也会发生新变化,主要表现在自主投资与委托投资并行,自主投资比较接近传统券商基金狭义的“托管业务”,从资产配置到顶层资产构建,形成策略与产品再卖给客户。委托投资则是银行理财子公司独立发展过程的新模式,即银行在上层做资产配置,下面的底层策略其实选择外部管理人进行相应资金管理,进而通过自主的资产配置+外部策略组合,形成一个自主品牌,构建丰富策略与产品体系平台,在激烈市场竞争中脱颖而出

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